Grayscale fa appello al supporto della comunità con la domanda di ETF di Bitcoin spot della SEC

Grayscale sta chiedendo aiuto mentre cerca di ottenere l’approvazione della SEC per un ETF Bitcoin spot. Lo scorso ottobre, i gestori patrimoniali di New York hanno annunciato di aver depositato per convertire il suo esistente Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in un ETF a pronti. Questo deposito è venuto a caldo dopo l’approvazione da parte della SEC del ProShares Bitcoin Futures ETF.

Commentando questo, il Global Head of ETFs di Grayscale, Dave LaValle, ha ragionato sul fatto che se la SEC è a suo agio nella supervisione di un prodotto futures BTC, dovrebbe anche essere a suo agio con un prodotto equivalente basato su spot.

“A Grayscale, crediamo che se i regolatori sono a loro agio con gli ETF che detengono i futures di una data attività, dovrebbero anche essere a loro agio con gli ETF che offrono esposizione al prezzo spot di quella stessa attività”.

La differenza tra spot e futures si riduce all’attività sottostante. Il Bitcoin reale sostiene un ETF basato sullo spot. Al contrario, l’ETF basato sui futures è sostenuto da un derivato nei contratti futures di Bitcoin. Il prezzo dei contratti futures di Bitcoin può differire dal prezzo corrente di mercato in base al sentimento degli investitori. Questo comporta il rischio di prezzi imprecisi, mentre tale rischio non esiste con un prodotto a pronti. Come tale, si può sostenere che un ETF basato su spot è meglio per gli investitori e, se approvato, fornirebbe un forte sostegno alle attività digitali.

Cos’è il Grayscale Bitcoin Trust?

GBTC è un veicolo finanziario che offre agli investitori accreditati un modo per investire in Bitcoin attraverso il mercato azionario. Gli investitori acquistano azioni nel trust; a sua volta, il trust acquista Bitcoin. Come il prezzo del BTC sale e scende, così fa anche il prezzo delle azioni GBTC. GBTC ha circa 24,3 miliardi di dollari di attività in gestione e 692,4 milioni di azioni in circolazione.

I suoi vantaggi includono l’esposizione al BTC senza possedere l’asset, il che è vantaggioso per coloro che non vogliono occuparsi della custodia e del deposito. Essendo un prodotto regolamentato, gli investitori hanno anche una protezione normativa. Tuttavia, il lato negativo di investire in GBTC è l’alto premio collegato. Il trust ha una commissione del 2% e, come menzionato da MorningStar, a volte non riesce a seguire accuratamente il prezzo del Bitcoin. Il risultato di questo è che gli investitori potrebbero essere meglio se investono direttamente in BTC.

“Entrambi questi fattori hanno portato a grandi differenze tra i rendimenti del trust e quelli del Bitcoin stesso”.

La partecipazione conta

L’approvazione degli ETF statunitensi è diventata una guerra tra i fornitori e la SEC. Molte aziende hanno cercato e fallito per ottenere il permesso dal 2013. nche se la SEC ha dato il via libera al ProShares Bitcoin Futures ETF nell’ottobre 2021, un ETF a pronti deve ancora essere sanzionato negli Stati Uniti.

Ci potrebbero essere molte ragioni per questo. In primo luogo, non è ancora chiaro se l’attuale amministrazione americana sia a favore o contro gli asset digitali. Inoltre, rimangono dubbi sullo status di Bitcoin come asset in buona fede. In ogni caso, come parte del processo di deposito di Grayscale, la SEC ha aperto un periodo di consultazione pubblica di 240 giorni martedì. Durante questo periodo, le persone possono presentare i loro commenti sulla questione.

Parlando con Bloomberg, il CEO di Grayscale Michael Sonnenshein ha detto che la SEC vuole sentire gli investitori, e nel tentativo di raccogliere sostegno, Sonnenshein ha detto che la partecipazione alla consultazione pubblica conta. Grayscale ha creato una pagina web dedicata che dettaglia la loro campagna. Contiene un link per contattare direttamente la CE.